KBG管優(yōu)勢有哪些？ 需求走勢將主導鋼價 價格將承壓下行
1，KBG管重量輕：在保證管材的一定強度條件下，降低了管壁的厚度，從而給施工安裝、裝卸搬運帶來了很大的方便。
2，
KBG管價格便宜：管壁由薄壁代替厚壁，節(jié)省了鋼材，使管材單位長度的價格大幅度下降， 從而降低了工程造價。
3，KBG管施工簡便：管材的套接方式以新穎的扣壓連接取代了傳統(tǒng)的螺紋連接或焊接施工，而且無須再做跨接，即可保證管壁有良好的導電性。省去了多種施工設(shè)備和施工環(huán)節(jié)，簡化了施工，提高了工效。既加快了施工進度又節(jié)省了施工費用。
4，KBG管安全施工：管材的施工無需焊接設(shè)備，使施工現(xiàn)場無明火，杜絕了火災(zāi)隱患，確保了施工現(xiàn)場的安全施工。
9月份鋼材價格反彈后回落，邏輯上看走勢比較清晰，首先是唐山地區(qū)9月份延續(xù)限產(chǎn)加上山西地區(qū)鋼企停限產(chǎn)的消息刺激鋼價反彈，9月中旬初環(huán)保限產(chǎn)“放松”的消息，令整個市場預(yù)期發(fā)生變化，宏觀看空派也再次成為大家期待的做空力量，然后市場在等待8月重點經(jīng)濟數(shù)據(jù)的下滑，而實際數(shù)據(jù)與市場預(yù)期的房地產(chǎn)投資下滑背離較大，對鋼材價格起重要作用的地產(chǎn)投資及各分項指標表現(xiàn)較好，加上庫存低位以及期貨貼水較大，鋼材價格止跌反彈。9月下旬開始又在房地產(chǎn)預(yù)售取消的傳言刺激下大跌，同時疊加鋼聯(lián)社會庫存及鋼廠庫存雙增，助推了下跌的力度。
鋼材后期走勢會如何呢？我們認為需求走勢將主導鋼價，10月中旬之前價格將維持寬幅振蕩，10月下旬后需求走弱概率增大，價格將承壓下行。
宏觀數(shù)據(jù)小幅回落，四季度悲觀預(yù)期氛圍較濃
8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)小幅回落，顯示出一定的韌性。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速6.1%，延續(xù)前期低迷態(tài)勢，一定程度上反應(yīng)需求端的下滑。全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.3%，創(chuàng)歷史新低。投資中房地產(chǎn)的貢獻依然居功至偉，基建增速則低于預(yù)期，制造業(yè)投資緩慢回升。
8月人民幣貸款增加1.28萬億元，同比增速13.2%，同比多增1834億元，新增低于市場預(yù)期的1.4萬億。8月份社會融資規(guī)模增量為1.52萬億元，增速10.1%，重新回歸單月新增大于信貸，社融數(shù)據(jù)呈現(xiàn)企穩(wěn)特征。財政支出增速基本持平于上月低點，基建類財政支出略有回升。無論是財政還是社融，目前都屬于企穩(wěn)但未顯示擴張性。
美聯(lián)儲9月FOMC會議決定上調(diào)基準利率25個基點至2.0%-2.25%。美聯(lián)儲認為8月議息會議以來，美國勞動力市場保持強勁，經(jīng)濟活動持續(xù)增長。較上一次議息會議聲明，美聯(lián)儲此次刪去了“貨幣政策立場仍然寬松”的表述。美聯(lián)儲上調(diào)經(jīng)濟預(yù)期，預(yù)計2018年內(nèi)還會有1次加息，預(yù)測2019年加息3次、2020年加息1次。整體看，國內(nèi)沒有跟隨加息的必要，對市場的沖擊力度有限。
需求將主導鋼價
9月中旬環(huán)保限產(chǎn)的“放松”消息對價格起到明顯利空，鋼材價格出現(xiàn)大跌。環(huán)保部的相關(guān)電話紀要提出環(huán)保部并未要求具體限產(chǎn)比例。最新《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》公布，與此前會簽件并無太大區(qū)別。方案要求，京津冀及周邊地區(qū)PM2.5與重污染天數(shù)“雙降”目標由5%改為3%。鋼鐵、建材、焦化、鑄造、有色、化工等高排放行業(yè)，方案取消了統(tǒng)一的限停產(chǎn)比例，錯峰生產(chǎn)方面因地適宜，實行差別化管理，嚴禁“一刀切”，根據(jù)采暖期月度環(huán)境空氣質(zhì)量預(yù)測預(yù)報結(jié)果，可適當縮短或延長錯峰生產(chǎn)時間。
唐山市《關(guān)于印發(fā)唐山市重點行業(yè)秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)績效評價指導意見的通知》正式下發(fā)，關(guān)于錯峰生產(chǎn)的要求，將鋼鐵行業(yè)分了ABCD四個等級，各等級有不同限產(chǎn)比例，鋼鐵行業(yè)A類不予限產(chǎn)，B類30%，C類50%，D類70%。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計，唐山地區(qū)鋼企B、C兩個等級占比最大，唐山鋼企秋冬季面臨的限產(chǎn)幅度多在30-50%的水平。后期若積極完成超低排放及進行運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，且向相關(guān)部門爭取分類升級之后，達到B類企業(yè)的數(shù)量將逐漸增多，而目前達到且傾向申報A類企業(yè)不足10家?？紤]到部分鋼廠存在供暖任務(wù)，且超低排放改造進度如期完成情況，鋼企的等級評定有望好于預(yù)期，差異化錯峰生產(chǎn)對鋼企的實際影響也將低于預(yù)期。環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)影響行情半年之久，邊際影響力在減弱。
從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月中旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼上報日均產(chǎn)量為168.52萬噸，比9月上旬增加4.61萬噸，旬環(huán)比增長2.81%；會員企業(yè)同口徑粗鋼日均產(chǎn)量為171.61萬噸，比9月上旬增加1.83萬噸，旬環(huán)比增長1.08%。
需求端看，地產(chǎn)投資仍是重要支撐因素，房地產(chǎn)預(yù)售模式取消論證影響行情，基建投資發(fā)力，但力度或不及預(yù)期。
庫存略有回升但仍處低位，期貨深度貼水
房地產(chǎn)層面看，1-8月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.1%，仍保持兩位數(shù)的較快增速，各分項指標數(shù)據(jù)較好。房地產(chǎn)雖然強勢，但是未來預(yù)期并不好。近期廣東地區(qū)傳出房地產(chǎn)預(yù)售模式取消的消息，反應(yīng)比較敏感的股票市場上，房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)重挫。住房呈現(xiàn)建設(shè)部司發(fā)布《關(guān)于對現(xiàn)有行政許可事項進行清理論證并對已取消下放落實情況進行全面評估的函》中，第3條提到對商品房預(yù)售許可進行深入研究論證，提出保留或建議取消的合理性、必要性等。我們看到廣東省住建部回應(yīng)，以后現(xiàn)房銷售是趨勢。從房地產(chǎn)資金來源看，1-8月房地產(chǎn)開發(fā)投資來源累計資金106682億，其中定金及預(yù)收款35447億，占比高達33.23%。如果取消預(yù)售，勢必對房地產(chǎn)產(chǎn)生較大影響。除上述因素外，10月下旬后，北方工地陸續(xù)進入停工期，季節(jié)性需求也將走弱。
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